금 하락과 강세 기회가 떠오르고 있습니다

1 월 8 일귀금속COMEX 금은 3.33 %, COMEX는 6.46 % 하락하여 큰 조정을 보였습니다. 우리는 믿습니다금긴 딥 기회가 떠오르는 후 매도.

미국 채권 실질 금리의 급격한 상승은 금에 압력을가했습니다

금요일에,귀금속 가격주로 금 가격에 의한 미국 채권 금리의 급격한 상승으로 인해 급락했습니다. 1 월 7 일 아침에 민주당은 공식적으로 조지아 상원의 두 하원을 두 자리로 장악했다.

이것은 그가 금요일에 언급 한 1,400 달러의 추가 세금 환급 수표와 1 조 달러의 지출 패키지를 포함하여 Biden의 정책의 미래를 부드럽게 할 것으로 예상됩니다. 이 모든 법안은 상원에서 단순 다수결을 요구합니다. 그 결과 경제 기대치가 급격히 강화되면서 10 년 만기 국채 금리가 급등하여 금 가격이 조정되었습니다.

미국 채권 금리가 상승 할 가능성은 거의 없습니다.

확장재정적 자극적어도 내년 동안 미국 재정 ​​적자의 규모를 계속 증가시킬 것입니다. 역사적으로강한 음의 상관 관계미국 정부의 레버리지 비율과 재무부 금리 사이.

또한 미국 부채에 대한 이자율의 지속적인 상승은경제 회복과대손 처분현재 유행 후 미국에서. 금리의 급격한 상승은 연방 준비 은행의 대응 조치를 트리거 할 수 있습니다. 연준이 시작되면수익률 곡선 제어 정책, 일본의 경험이 보여 주듯이 장기 채권 금리를 효과적으로 낮출 수 있습니다.

금리 상승 경험을 언급국채2020 년 4 월부터 7 월까지 중국의 경제 전망에 힘 입어 중국 10 년물 국채 금리는 저점에서 57bp 상승한 반면, 미국 국채 금리는 이번 라운드에서 저점에서 61bp 상승했습니다.

이자율의 추가 회복중국 국채정책 변곡점, 타이트한 유동성 공급과 같은 여러 비 경제적 요인에 의해 주도되므로 미국 국채 금리의 추가 상승은 상대적으로 제한적입니다.

사우디 아라비아의 예상보다 큰 감산으로 인해 유가가 상승했습니다.후속 반등인플레이션은 더 순조 로울 것입니다. 또한 사우디 아라비아의 에너지 장관이 향후 2 개월 동안 자발적으로 생산량을 1m b / d 감축하겠다고 발표 한 후 지난 주 브렌트 유 8.3 % 상승으로 1 주일 동안 공급 우려가 사라져 가격 전쟁을 피하려는 왕국의 열망을 강조했습니다. 러시아와.

후속유가또는 동풍에 의한 수요 회복을 \"기다리십시오\". 즉, 상반기에는 유가가 더 상승 할 가능성이 크지 만 미국 채권 금리는 계속 상승 할 가능성이 적습니다.

귀금속에 대한 장기적인 강세 논리는 깨지지 않았습니다.

우리는 금이 또 다른 사상 최고치를 향하고 있다고 계속 믿습니다.실질 이자율국채에 대한 추가 하락은 (b) 주요 중앙 은행의 홍수가 계속되고 (c) 금은 인플레이션 상승에 대한 가치있는 자산 배분으로 남아 있습니다.

이 단계에서원유,농산물 및 공산품모두 분명한 할당 가치가 있습니다. 동시에 금은 위의 상품 부문보다 실적이 낮습니다. 인플레이션이 급격히 상승하는시기에 금 성능이 가장 밝은 눈이며 상품은 금> 원유 BBB> od BBB2 m> 순위를 보여줍니다. 현재 상반기의 인플레이션 논리는 인플레이션을 완화하는 경향이 있으며 금은 여전히 ​​약간의 상승 가능성이 있습니다.

요약하자면, 현재의 미국 채권 금리 회복이 끝났을 때금 할당의 가치강조 표시됩니다. 실질 금리가 미국 국채에 미치는 영향 외에도 금의 최근 안전한 자산은 금 가격에 대한 일부 지원을 제공합니다. 최근에,글로벌 전염병 예방 및 통제 상황점차 암울 해집니다.

한편으로 남아프리카의 전문가들은 백신이 돌연변이 된 바이러스에 대해 효과적이지 않을 수 있다고 밝혔습니다. 반면에 유럽과 미국의 전염병은 여전히 ​​나아지지 않고 있습니다. 지난 2 주 동안 미국과 유럽의 일일 평균 신규 사례 수는 약 200,000 건을 돌파하지 않고 있습니다.

반면에 Biden은 약속했습니다.구제 금융과 경제 부양책. 그는 또한 취임 후 최우선 순위는 전염병 문제를 해결하는 것이라고 약속했습니다. 새로운 사례가 계속 증가하면 그는 포괄적 인 도시 폐쇄를 시작하는 미국의 수단을 배제하지 않을 것입니다. 결과적으로 우리는 금이할당 값수정 후. 핵심은 국채 금리 반등의 강도와시기입니다.